2016年國內豆油在美豆以及外盤油脂的帶領下進入“大牛”年,國內豆油價格整體上漲800-1000元/噸之間,大部分貿易商掙的可謂是盆滿缽滿。眼下進入2017年豆油不可能一直“牛氣沖天”。中國糧油信息網分析師李方玉認為,2017年國內豆油市場價格或將是“哭多笑少”,主要原因在于以下幾點:
特朗普上臺對美豆的影響
據華爾街日報報道,過渡團隊的多位顧問表示,預計美國候任總統特朗普將任命前里根政府時期的貿易官員Robert Lighthizer擔任美國貿易代表辦公室負責人。而筆者了解到Lighthizer是主張對海外公司征收懲罰性關稅方面擁有三十年經驗的人,而且此人的使命主要在貿易問題上向中國和墨西哥發難。由此我們可以得出美國較大概率將增加中國出口關稅,這將使得國內進口美豆成本增加,國內進口大豆或將傾向于南美大豆,2017年美豆出口將“遇冷”。再加上市場預計2017年美豆種植面積將達到9000萬英畝的新高,美豆庫存將大幅提高,美豆期價將受此影響下行,拖累全球豆類產品期貨,使得國內豆油市場價格或將跟盤走低。
糧油企業融資恢復,國內油脂很危險
證券日報1月5日報道:加快發展現代糧食產業經濟,推動加工業轉型升級,糧食局印發了《糧油加工業“十三五”發展規劃》,此報告重點提出加大金融服務支持政策,積極拓寬企業直接融資渠道,支持企業通過發行短期融資券等非金融企業債務融資工具籌集資金,支持符合條件的龍頭企業上市融資和發行企業債券、公司債,提高糧油企業流動資金量。這將使得糧油企業在大量資金的支撐下,或將加大力度進行油脂、油料的進口,國內油脂庫存將有進一步提升,進而拖累國內油脂價格下行,國內豆油市場價格也將很難有較好表現。
菜油“神話”將破滅,油脂期貨危險
國內菜油從2016年10月份至12月份一直是“一路高歌”成交均價從5904元/噸一度上漲到7132元/噸,而且2016年12次菜油拍儲全部成交。2016年12次菜油拍儲共拍儲近130萬噸菜油,大量的菜油流向市場,使得市場菜油有飽和的跡象。沒有不敗的神話,2017年第一次國儲菜油拍賣,菜油價格竟下降了200元/噸左右,拍儲價格在6830元/噸,而且部分地區有出現流拍的現象,拍儲消息一出,國內菜油期貨大幅下跌,拖累國內整體油脂期貨下行。另外,國內菜油拍儲還將繼續,市場預計拍儲菜油價格還有下降空間,這將繼續影響國內油脂期貨下行,拖累國內豆油市場價格。
綜上所述:從一些宏觀的基本面分析得出2017年國內豆油市場價格較大概率是“哭多笑少”,但不排除2017年國內嚴重的霧霾天氣導致部分油廠持續停機,尤其京津冀地區周邊油廠,而且由于霧霾天氣也將造成國內汽車運輸不便,或將使得豆油在短時間內出現供貨吃緊的局面。由于近期豆油期貨連續下跌,日線連續破位,建議貿易商過年之前謹慎拿貨,一般采取隨銷隨購的策略。由于過年的消耗年后或將有一波補貨的小高峰,時間約在2月底至3月初,建議貿易商年后拿貨價格約在7100-7150元/噸之間。
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